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美国财政部美东时间8月23日周三公布,完成总额160亿美元的20年期美国国债标售,得标利率为4.499%,略高于预发行利率4.49%,高于前次标售的4.036%,也高于最近六次标售的均值3.968%。
本次标售债券的尾部——截标利率与预发行收益率之差为0.9个基点,为2020年10月以来同期美债标售最大尾部,前次标售为0.1个基点,最近六次标售均值为-0.3个基点。尾部越大,意味着财政部被迫所出售给竞标者的出价越低。
本次标售的竞标倍数为2.56倍,低于前次的2.68倍和最近六次标售均值2.64倍。
标售得标分布方面,包括海外央行等官方机构及私人投资者在内,间接购买人获配比率为68.45%,略低于前次标售的68.8%,也低于最近六次标售均值70.8%。
包括美联储和其他美国联邦政府实体在内的直接购买人获配20.2%,低于前次标售的21.7%,高于最近六次标售的19.3%。包揽直接和间接购买者未吸纳部分债券、避免流拍的一级交易商获配11.35%,高于前次标售占比9.6%和前六次均值9.9%。
有评论称,总体而言,无论是出价还是尾部,本次20年期美债标售都显得乏善可陈。美国国内需求略高于六个月均值,海外需求略低于六个月均值。周三最影响市场的还是PMI。
周三美股盘初公布的8月美国Markit服务业、制造业和综合PMI初值都低于预期,综合PMI初值50.4,创半年新低,显示企业活动几乎未扩张。周三稍早公布的欧元区PMI初值同样逊色。PMI强化了市场对主要央行将为避免衰退而暂停加息的预期。
有评论认为,本次标售的尾部较大可以解释为,经济数据PMI不佳,市场对美联储将高利率保持更久的预期受挫,收益率全线下行,收益率齐降的形势下,缺少竞标者的妥协。
还有评论称,本次20年期美债的标售稳健,标售受益于新增空头回补的潜力。
20年期美债标售结果公布后,美国国债价格进一步上涨、收益率继续下行、刷新日低。长期美债的收益率降幅超过短债。30年期美债收益率下破4.30%,最低触及4.28%,基准10年期美债收益率曾下破4.19%,日内降幅都超过10个基点。
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